从技术到市场，一步之遥足以令人叹惋。

从风光无限的独角兽，到独立董事呼吁拯救，柔宇科技在过去的两年里到底经历了什么？

2020年5月，顺丰控股、光证中丽、中铁大成等机构向柔宇科技进行了F轮投资，总计约3亿美元。将时间再往前推，更可看到各路机构纷至沓来，络绎不绝。

然而，随着柔宇科技在2020年末递交招股书，其财务状况也展现在市场面前，企业八年来累计亏损逼近32亿元。最终在2021年2月，柔宇科技撤回了招股书，上市宣告中止。

随后据红星资本局3月30日报道，2021年底，柔宇科技被曝出资金紧张、拖欠员工薪资。(详情请戳：调查|估值500亿独角兽，柔宇科技深陷“缺钱”困境)一名柔宇科技员工告诉红星资本局，自2021年9月起，公司一直拖欠工资，拖欠的薪水已有近10万元，柔宇科技的员工人数也已经从1800下降到了700。

柔宇科技被曝欠薪后，4月13日，中央财经大学中国企业研究中心主任刘姝威，在个人社交媒体账号发布文章《拯救柔宇》。刘姝威自2020年6月开始担任柔宇科技独立董事，她在文章中建议各级政府积极帮助柔宇科技解决资金短缺，帮助柔宇科技引进战略投资者，以便开拓我国柔性技术的应用市场。

5月7日消息，柔宇科技拖欠员工薪资一事有了新进展。此前向红星资本局爆料柔宇科技欠薪的员工透露，公司拖欠的薪资已在5月6日晚到账。该员工表示：“大部分的员工工资都结清了，还有一小部分人没有结清，公司对此没有官方解释。”该员工猜测，或许是柔宇科技有了新的投资进入。

然而，欠薪只是柔宇科技近两年来众多危机中的一环而已。

在刘姝威发文的几天前，《每日经济新闻》记者采访多位柔宇科技员工了解到，公司已停发数月工资；柔宇内部公布，部分员工清明节后继续放假，为期三个月。更为严峻的是，还有员工透露，“去年底，公司产线已维持最低运转，甚至连开工的原材料都没钱买”。记者注意到，柔宇科技官网上显示的13个消费者产品，包括折叠手机、耳机、自拍杆、手写笔等产品均显示已售罄，不能进行购买。

刘姝威也在文章中表示，柔宇科技已出现资金短缺状况，导致柔性屏产线无法正常运转，无法完成法国空中客车等产品订单，也无法进行持续的研发工作。

今年8月，中国执行信息公开网显示，深圳市柔宇科技股份有限公司(以下简称“柔宇科技”)新增一条恢复被执行人信息，执行标的逾1亿元，执行法院为深圳市中级人民法院。

强制执行表明柔宇科技的争议事项此前已取得了生效判决书，属于必须要履行的事项。但是，由于柔宇科技之前没有足够的财产，或之前的财产无法处置，导致法院不得不终止执行。现在恢复执行，意味着柔宇科技可能找到了新的财产线索，或现在的财产具备了处置条件。

9月7日，企查查信息显示，深圳市柔宇科技股份有限公司(以下简称“柔宇科技”)相关非诉保全审查裁定书近日公开。

文书显示，北京蓝色印象品牌顾问有限公司、狮华公关顾问(上海)有限公司、北京思恩客科技有限公司、深圳蓝色光标互动营销有限公司向法院申请查封、冻结被申请人深圳市柔宇科技股份有限公司名下共计价值3714万余元的财产。法院认为申请人之申请符合法律规定，裁定查封、冻结。

一连串利空打击下，柔宇科技多少有些深陷泥潭难以自拔，而5月7日，深圳市发展和改革委员会官网公布了《深圳市2022年重大项目计划清单》，其中包括深圳柔宇显示技术有限公司建设的“类6代柔性显示屏生产线项目”，这显然让人感到有些唏嘘与遗憾。

独角兽柔宇科技曾凭借柔性显示屏成为投资圈竞逐的对象，但公司创立9年来始终难以实现盈利。2017年~2019年以及2020年上半年，公司累计营收只有5.17亿元，累计亏损却达到31.95亿元。另据柔宇科技招股书，2018年、2019年及2020年上半年，柔宇科技产量仅为7748片、31.4万片、4.86万片；对应的销量分别为2099片、5.27万片及2.21万片。

事实上，柔宇的屏幕并未出现在任何一家主流手机厂商的产品中，自有品牌在公开渠道也难觅踪影。其技术独创性、量产能力以及获客能力开始遭到外界质疑。

对于柔宇科技当前的困境，刘姝威在文章中归结于两点原因：第一，由于柔性屏产线2018年投产，部分应用创新技术研发成果近一两年才完成，公司还没来得及开拓市场；其次，三位创始人对开拓市场、创造现金流、保障公司运营缺乏经验。

刘姝威对记者表示：“柔宇从0到1研发出来一个新的技术路线，这是我们国家唯一的，并且韩国已将与柔宇科技ULT-NSSP技术相类似的非硅混合物半导体显示技术路线列为继LTPS/LTPO之后的下一代国家级研究项目，通过这一点就能知道柔宇的技术是有前景的。”

当谈及发表关于柔宇科技的两篇文章时，刘姝威称，“柔宇科技现在遇到的问题不是个别现象，有很多像柔宇这样的科学家在做从0到1的工作，但是从1到N这个过程一定是科学家跟市场、下游的应用企业结合起来才能做。”

刘姝威在文中透露，“2021年第四季度，深圳市政府聘请多家专业机构对柔宇科技的全柔性屏投片生产线进行现场考核，考核投片良率达81.6%”。但后续公司是否能得到相关支持，外界不得而知。

八年累计亏超30亿，“失血”不断的柔宇科技真能等来战略投资者并走出泥潭吗？

柔宇科技2012年5月~2021年9月共进行过8轮融资，获得股权投资约61.97亿元，债权融资约36.53亿元，估值一度超过500亿元。资本青睐的主要原因是柔宇科技有技术，有人才。

按照这样的开局，柔宇科技以独角兽的身份杀出柔性屏市场并不让人意外，可意外的是柔宇科技却走到了需要救援的悬崖边上。

2018年10月31日，柔宇科技举办全球新品发布会，正式发售了首款可折叠柔性屏手机FlexPai(“柔派”)。除了柔派手机之外，还有柔记智能手写本和3D移动影院Royole Moon两款智能硬件产品。同时，还有“柔性+”商用解决方案，包括消费电子、智能佳通、智能家居、运动时尚等领域。

只不过电商平台上这样的销量表现，多少有些愧对独角兽的光环。除了销售数据不佳和亏损外，柔宇科技技术也受到不少人质疑。

香颂资本执行董事沈萌则对北京商报记者表示，柔宇科技是否掌握柔性屏核心技术值得怀疑。他强调：“中国作为世界显示设备的生产大国，以及移动通讯设备生产大国，是柔性屏最大的潜在市场，如果柔宇科技真的掌握核心科技，那么与相关企业进行正常商业合作足以支撑其发展”，但是柔宇科技沦落到现在的地步，很大可能是因为其并不掌握核心科技，也拿不出什么可以与设备企业合作的关键技术。

柔宇科技的三位创始人均毕业于清华大学，在美国斯坦福大学获得博士学位或从事博士后研究工作。他们掌握国际领先的柔性技术，但是对于如何开拓市场，创造充足的经营性现金流量，保障公司的持续运营，缺乏经验。这也是我国大多数高科技企业普遍存在的问题。

公开资料显示，柔宇科技创始人刘自鸿出生于1983年，17岁以江西省抚州市理科高考状元成绩考入清华大学电子工程系就读，26岁获美国斯坦福大学电子工程博士学位。2009年~2012年期间，曾任美国IBM公司位于纽约的全球研发中心顾问级工程师及研究科学家。

2012年，刘自鸿开始在多地同步创立跨国公司柔宇科技。仅仅两年后，柔宇科技便发布了全球最薄厚度仅有0.01毫米的全彩AMOLED柔性显示屏，卷曲半径小至1毫米。

目前，柔性屏幕主要有两种技术路线，一是京东方、TCL科技、三星等公司主要拓展的多晶硅(LTPS)技术，市面上主要的折叠屏手机等产品几乎都由这些公司供应；另一种则是柔宇自主研发的超低温非硅制程集成技术(ULT-NSSP)。

据刘自鸿此前介绍，上述两种技术有着本质的不同。“ULT-NSSP技术比LTPS在量产能力上更优秀，原因在于采用不同材料体系和不同制程工艺，整体生产流程大为简化，设备投资成本大幅降低，良率显著提高，产品弯折可靠性极强。相比而言，LTPS技术需要的温度比较高，工艺也比较复杂，导致全柔性屏可折叠屏幕的良率和弯折可靠性非常低，而且之前基本上只能做曲面，可折叠的次数很有限。”

而刘姝威在《拯救柔宇》文章中写到，三星所掌握的是“低温多晶硅技术”，而柔宇则是“超低温非硅制程集成技术”，前者需要400℃-500℃的制造环境，后者由于掺入非硅半导体材料，仅需要300℃以内的温度，并减少了多个复杂工序，在弯折性能、良品率上也有更出色的表现。

如果情况确实如文章所言，那么如何挽救“失血”的柔宇科技则成了焦点，资深产业经济观察家梁振鹏表示若想拯救柔宇颇为不易，需要百亿规模的资金，100亿元是最起码的，至于到底是200亿元、300亿元乃至更多，还需要厘清柔宇背后的债务，才能再做论断。

只是，柔宇科技还能等多久？

编辑｜张毅