2012年2月，中青宝董事长李瑞杰（右）请西藏僧人为该公司的网游“开光”

危险的手游

    9月4日，手游概念股中青宝再度拉升冲击涨停，报收82.16元。从今年初的11元到82元，中青宝股价大涨已超过640%，其总市值超过百亿元，市盈率则是不可思议的超过430倍。

    “430倍市盈率，太疯狂太不正常了。”多位手游行业人士表示。“恕我愚昧，玩了15年游戏了，就是没玩过中青宝的任何游戏，至少我身边朋友也没有玩过。谁来为其买单？”一位资深游戏玩家对记者说。

    但中青宝只是手游行业疯狂代表之一。今年以来，做玩具的、拍电影的、盖房子的、甚至挖煤开矿的也蜂拥进入手游。这也让越来越多的人担心，手游将如同两年前的团购一样，迅速辉煌又迅速破灭。就连“打工皇帝”唐骏也看不下去了，他说：“手游已经不是简单的炒作了，它是一个巨大的泡沫，更是疯狂地在裸奔。”

靠“根正苗红”走红

    截至发稿，中青宝未就股价异常波动发布公告。此前有中青宝官方人士表示表示，投资者更多是冲公司下半年自主运营手游和网游大爆发的前景而来，高市盈率可以理解。

    但在业界看来，中青宝的暴涨有诸多怪异之处。“中青宝市盈率涨这么高太怪了。因为这家公司业绩一直平平，在游戏行业只能算是三线公司。”启明创投董事总经理甘剑平直言中青宝是一家“奇怪”的公司：“中青宝上市是个神话，是资本推动和概念包装的产物。”

    实际上，尽管股价大幅飙升，但中青宝从业绩来看根本不值这个股价——其今年第一季度的营收只有4342.76万元。而中青宝财报显示，自上市以来，2010年、2011年、2012年，中青宝分别实现净利润3551.64万元、1221.21万元、1669.20万元，同比分别增长-13.65%、-64.12%、31.92%。

    “目前公司最主要的产品有《抗战》，《亮剑》，《梦回山海》等几款网络游戏，这几款游戏里平均在线人数最多的是《抗战》，高峰时的在线人数最多有2万人，《亮剑》高峰的在线人数也没超过2万，《梦回山海》在线人数很低。  ”一位中青宝内部员工称，相比之下，同行业的盛大《传奇》，网易的《魔兽》，巨人的《征途》等最高在线人数通常都在百万人左右。 

    那么，这样一家业绩平平的公司，是如何成功上市并变为国内第一“妖股”的？

    这得从贾可给中青宝带来的“根正红苗”说起。

    2006年2月，贾可出任中青宝总经理一职。贾可在1997年就已进入游戏行业，并于2002年和2004年分别成立了成都欢乐数码和成都锦天科技两家游戏公司。其中，成都锦天于2007年7月被盛大收购。

    在贾可上任之前，中青宝一直“名不见经传”：2003年，拥有香港居留权的广东揭阳人李杰瑞，在深圳成立了宝德网络技术有限公司（即中青宝前身）进军游戏市场。不过，宝德科技在开始的几年并未在市场竞争中分得一杯羹，反而累计亏损超过千万元，在游戏行业排名30开外。

   “为了能拿到融资并在创业板上市，贾可拟定了‘红色网游’的概念。”一位熟识中青宝的深圳某投资公司高层人士张晖对记者称，在贾可带领下，中青宝做出了《抗战》、《亮剑》等多款“红色网游”。为了突出“红色”概念，中青宝所有员工在2006年还专门一起到南京大屠杀纪念馆去做了祭拜。

    资料显示，正是凭借这两款产品的成功，让中青宝在2007年扭亏为盈，全年营业额达1800万元，实现利润1200万元。因此，多位中青宝内部人士表示，在中青宝的发展历程中，其更大作用的是其前总经理贾可。

    而它能够上市，除了“根正苗红”标榜自己是国内唯一主打红色网游的企业之外，还因为它的政府背景。据招股说明书显示，在中青宝的股东中，持股20%的第一大流通股东中青联创有着共青团中央网络影视中心和中国青少年网络协会的背景。“这就是贾可的厉害之处，通过在概念和股东背景上做文章，把一家基本没什么业绩，基本不可能上市的三线网游公司推上了创业板。”上述投资人士称。

    尽管业内人士并不认可贾可这种过度包装的手法，但在2010年2月，凭借红色网游和政府背景，中青宝成功登陆创业板，上市之后的两个月内中青宝的股价一路上涨，达到40多元的最高值，势头直追盛大、完美、九城、巨人等网游公司。但好景不长，在飙升两个月后，中青宝股价开始迅速暴跌到今年初的10元左右。