被绑架的刘强东
    轰轰烈烈的京东苏宁为何突然偃旗息鼓，最终变成一场闹剧？

    本报记者调查发现，答案最终还是：资本博弈。

    刘强东的办公室，位于北京国家体育场旁，随处可以俯瞰体育场外来来往往的游人。8年时间，京东商城以空前的速度野蛮疯长，年销售额从最初的1000万元一路飙升到2011年的210亿元，年增长率超300%。

    京东商城的超高速发展，一个根本原因就是其超低价格受到了消费者的追捧：京东商城的商品价格普遍比卖场便宜10%-20%。且在与上游厂商合作方面，没有像国美、苏宁那样挤压上游厂商的利润，也不具备“要挟”上游厂商的话语权。

    两头都要讨好，京东唯一能做的，就是大量烧钱。这也是京东连续高增长，却年年亏损的原因所在。 

    京东商城烧的钱大部分正是来自风投。此前，京东商城已经成功进行了数轮融资。2007年，京东商城获得今日资本1000万美元的风险投资；2009年获得今日资本、雄牛资本以及亚洲投资银行家梁伯韬的私人公司投资共2100万美元；2010年1月27日，京东商城获得老虎基金第三轮投资，首期7500万美元到账。2010年12月3日，京东商城第三轮融资中的第二期金额为7500万美元的资金到账。

    对资本的过度追求，也给京东埋下了致命隐患。已经完成3轮融资的京东拥有十余家投资者。8月19日，就在刘强东删除全部价格战微博之际，一条消息开始流传：“京东一家大投资人已退出”。此外有多方消息称，如果京东没有在2013年底以前上市，那么刘强东将失去多数投票权，成为资本口中的猎物。      虽然刘强东多次对外否认存在“对赌协议”，但是京东这几年的“烧钱-扩展-融资-扩展-募股”恶性循环模式，正是资本压力下的产物。多位投行人士透露，京东与投行签署的对赌协议不止一份。“就我知道的，红杉资本就跟京东签了对赌协议。”

    本报记者从投资人、证券分析师等多方打探得知，刘强东与投行的对赌协议肯定存在，但很可能不是上市时间，而是业绩对赌，且不同的投行对业绩不达标的补偿细节可能会有所不同。

    有消息称，刘强东与投资人签署的对赌协议非常类似2009年的酷6网，大致为：2011年销售额必须达到250亿元左右，2012年实现100%增长达到500亿元，2013年增长50%达到750亿元。否则，刘强东和整个创业团队必须离开公司。