股价持续大跌，Facebook真的年老色衰了吗？

    《福布斯》6宗罪批得Facebook体无完肤，MarketWatch专栏作家John C. Dvorak还要落井下石，压上最后一根稻草。他认为Facebook已经结束了成长期进入了成熟期。这番唱衰言论对少帮主扎克伯格来说无疑于雪上加霜。

    扎克伯格最近刚刚读到了Facebook的财报，截至6月30日的第二季度，Facebook营收11.8亿美元，比去年同期增长32%；净亏损1.57亿美元，而去年同期则为盈利2.4亿美元。

    Facebook关于亏损的解释，当然还是股市。截至美国当地时间7月31日，Facebook股价跌至20.88美元，再次创下上市以来新低。社交霸主自5月登陆纳斯达克之后，就一路走低，如今已经跌去1/3。作为史上首发市值最大的科技公司，Facebook融资160亿美元，然而由于其承销商的错误估价和交易所系统的离奇故障，加上接连曝出广告业务效果不佳以及移动平台不能盈利的“硬伤”，Facebook股价屡创新低。

    而Facebook仅仅是硅谷新泡沫的一个缩影。2012大灾变正在变成现实，这不仅是Facebook的冷雨夜，也是硅谷的伤心地。分析人士和投资者纷纷下调了预期，曾经众星捧月的公司也都在经历“买入”向“卖出”的阵痛。悲观主义者立马联想到了12年前科技泡沫的破灭。当时，资金停止流动，互联网公司崩溃，硅谷变成了谩骂和官司的海洋。

    Facebook在跌，寄生的社交游戏公司Zynga受到了更为严重的打击，其市值仅为去年冬天鼎盛时期的1/4。正尝试从实物光盘业务抽身转战流媒体的Netflix以及团购公司Groupon也都面临着严峻的压力，它们的市值仅剩下了不久前的一小部分。

    当然，硅谷并不都是失败者的眼泪，也有成功者的微笑。苹果对Twitter的投资，为社交媒体挽回颜面。Facebook的10亿用户和Twitter的5亿用户会保证这一点。但是，前提是它们必须着陆在移动终端。独立咨询师Nick Zaharias表示，“那些作为社交媒体形式出现的未来交易，”他解释道，“都不会赚钱的。市盈率将会大大降低。”

    虽然托尔斯泰说，幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。但不可否认，Facebook、Zynga、Netflix、Groupon等在销售上有问题，它们卖的——假想的拖拉机、网上电影、打折促销——既不真实，也不必须。所以Macquarie Group的互联网分析师Ben Schachter，认为“‘社交’这个词已经不那么光鲜夺目了，”它们衰变的速度比上世纪90年代出道那一批更加迅猛。

    Zynga的收益报告，称该公司今年的收益可能不及先前预期的一半，令人震惊。如果该公司唯一的收入来源，就是那些铁杆游戏用户，情愿花真的钱买虚拟的拖拉机。但是显然公司的移动游戏平台并不灵光，难以满足玩家的需求。

    跟12年前不同，现在老牌帝国Google，亚马逊以及苹果表现依旧良好，只是新兴的社交网络集体阵痛。大量年轻的新兴公司依然在以极高的估值募集原始资本。虽然，上市公司估值的下跌可能会影响到私人公司的估值，但仍有一些大型风险投资公司已经筹集到了大量资金。比如，New Enterprise Associates就在最近一轮融资中筹集到了26亿美元。——这是风险投资历史上规模第二大的一笔融资。执行合伙人Peter Barris 认为：“风险投资人往往想得比较长远。对待新的投资和它们将来的回报，眼下的涨跌不能太当真。”

    但红杉资本的合伙人Roelof Botha相对保守和谨慎，他认为，科技公司的增速很快，但是初期冲刺的兴奋并不能替代增速放缓不确定的预期。因为它一旦突然饱和，将让投资人伤筋动骨。因此，虽然新兴企业如雨后春笋般在硅谷中萌发，但是真正站稳脚跟的没有几个，期待稳健回报的投资人会更加小心翼翼地应对风险和泡沫。如创业孵化器Y Combinator的共同创始人Paul Graham所说，要注意可能的逆风。